ASML: La Compañía Vital en la Revolución de la Inteligencia Artificial

Para los inversores, seguir la cadena de valor de un producto puede revelar oportunidades importantes. Esto es particularmente cierto en el campo de la inteligencia artificial (IA), un fenómeno tecnológico con diversas vías para la inversión.

Al explorar la cadena de valor de la IA, encontramos que una empresa se destaca como central en este ecosistema.

ASML, un componente clave en la IA

En el mercado de la IA es sencillo identificar empresas que ofrecen productos basados en esta tecnología a sus clientes. Estas compañías de software y sus clientes emplean centros de datos con unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de alta potencia para procesar grandes cantidades de datos y entrenar modelos de IA.

Pero, ¿qué hay detrás de las GPUs que impulsan la IA? Las GPUs de clase mundial producidas por Nvidia están generadas gracias a microchips fabricados por Taiwan Semiconductor Manufacturing. Estos chips son extremadamente pequeños, con transistores distribuidos en áreas tan densas como un solo transistor por cada tres nanómetros. Comparativamente, un cabello humano mide entre 80,000 y 100,000 nanómetros de ancho. Es una superficie increíblemente pequeña que requiere de equipos muy especializados para su fabricación.

ASML (ASML 1.72%), una empresa holandesa, es uno de esos fabricantes de equipos y se especializa en producir sistemas de ultravioleta extremo. Estos complejos equipos son esenciales para transferir patrones de chips a una oblea de silicio, un paso crucial para producir los potentes chips que se usan en una variedad de productos.

Esta tecnología es desarrollada y producida exclusivamente por ASML, lo que les confiere un monopolio tecnológico de facto. Por ende, invertir en ASML puede ser muy rentable, al ser la única empresa que ofrece un producto indispensable para los fabricantes de chips.

Los resultados financieros de la empresa también avalan su atractivo como inversión.

Perspectiva a largo plazo ante los pedidos débiles del tercer trimestre

Los resultados financieros de ASML pueden ser irregulares, dada la alta cotización de sus sistemas, y la venta de uno o dos sistemas adicionales puede impactar significativamente los balances trimestrales. Por ello, se recomienda que los inversores se enfoquen en tendencias a largo plazo y en métricas proyectivas como los pedidos y la cartera de pedidos.

En el tercer trimestre, ASML sumó 2.6 mil millones de euros (aproximadamente $2.85 mil millones) a sus reservas de pedidos, una cifra considerablemente menor que los 4.5 mil millones de euros del trimestre anterior. Sin embargo, la gerencia sugiere pasar por alto este dato, puesto que la cartera de pedidos total supera los 35 mil millones de euros, equivalente a aproximadamente siete trimestres de negocio. Es necesario observar esta tendencia en los próximos trimestres para asegurar que la figura de pedidos débiles no persista, pero el panorama actual sigue siendo positivo para ASML.

En términos de valor de mercado, la acción de ASML cotiza con un precio elevado por dos razones. Primero, ASML es la única empresa en su especialidad. Segundo, ha demostrado un alto rendimiento a lo largo del tiempo, lo que también justifica su valoración premium. Estos factores combinados resultan en una acción que podría razonablemente tener una relación de precio-ganancia (P/E) considerada cara por algunos.

Por otro lado, la relación P/E actual de ASML no es tan elevada, especialmente al compararla con las valoraciones de muchas empresas tecnológicas de renombre.

Además, 34 veces las ganancias es más accesible que en años recientes, permitiendo que los inversores puedan sentirse cómodos al pagar un precio premium por acciones de ASML, considerando su dominio en el mercado y antecedentes de éxito.

Con el aumento de producción de chips por parte de las compañías para satisfacer la demanda relacionada con la IA, ASML se vislumbra como uno de los principales beneficiarios. Con una acción cotizada a una valoración razonable por su pedigrí, ASML representa una compra potencialmente fuerte.

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