ServiceNow: Una Oportunidad de Inversión Fuerte en la Era de la IA

Desde que OpenAI presentó ChatGPT en noviembre de 2022, numerosas empresas de software y servicios en la nube han proclamado que la Inteligencia Artificial (IA) generativa y otras tecnologías de IA serán un motor de crecimiento para sus negocios. Sin embargo, las expectativas de crecimiento de los ingresos de algunas de estas empresas no se han cumplido en el actual entorno económico. Por ejemplo, Snowflake (SNOW) y Workday (WDAY), dos proveedores de software empresarial que deberían beneficiarse de la proliferación de la IA, han presentado informes financieros recientes con objetivos de crecimiento de ingresos reducidos, lo que ha decepcionado a los inversores.

En contraste, ServiceNow (NOW) superó las previsiones de ingresos y ganancias de los analistas en su informe de resultados del cuarto trimestre de 2023, anunciado el 24 de enero de 2024, y proporcionó una guía para todo el año 2024 que superó las expectativas previas. La empresa había fijado una meta de 10 mil millones de dólares en ingresos por suscripciones y actualizó su proyección a entre 10.555 y 10.575 mil millones de dólares para el año completo 2024. Este aumento se debe en parte al éxito de la adopción de sus productos de IA por parte de los clientes. Si estás interesado en una compañía que se beneficia de la tendencia secular de adopción de la IA y que muestra resultados tangiblemente positivos en sus informes de ganancias, ServiceNow podría ser una opción de inversión a considerar.

Una empresa de software del siglo XXI

ServiceNow se ha esforzado por innovar en el desarrollo de software de IA y automatización de flujos de trabajo. La compañía ofrece más de 30 productos en una sola plataforma, abarcando áreas como Tecnologías de la Información (TI), Recursos Humanos (RH), Gestión de Servicios al Cliente (CSM), Ciberseguridad y más. La tendencia de las empresas a consolidar múltiples soluciones en una sola plataforma para ahorrar costos beneficia a los productos de ServiceNow, que se están convirtiendo en una solución clave para empresas que buscan integrar tecnologías de transformación digital sin necesidad de reemplazar completamente su infraestructura IT.

Con la creciente demanda de soluciones de IA, la plataforma de ServiceNow se ha vuelto más valiosa, especialmente sus productos recientemente infusionados con IA generativa que ayudan a integrar estas soluciones en la arquitectura IT existente de una empresa. ServiceNow ha lanzado productos con capacidades de IA generativa, como ITSM Pro Plus, CSM Pro Plus y HR Service Delivery Pro Plus, que ofrecen una prima de precio estimada en comparación con las versiones Pro regulares. La adopción rápida de estos productos es una señal prometedora para el crecimiento futuro de la empresa.

Un excepcional informe de ganancias del cuarto trimestre de 2023

Los ambiciosos objetivos de ServiceNow incluyen alcanzar 16 mil millones de dólares en ingresos por suscripciones para 2026. Un indicador clave es el Valor del Contrato Anual (ACV), que refleja los ingresos recurrentes promedio que la empresa puede esperar de su base de clientes. Los clientes que pagan más de 1 millón de dólares en ACV aumentaron significativamente, lo que apunta a un posible logro de los objetivos de ingresos a largo plazo de la empresa, gracias en parte a la contribución de sus productos de IA generativa.

Además, ServiceNow genera la mayoría de su ACV neto con clientes existentes, lo que indica costos de adquisición de clientes más bajos y un alto valor de vida útil del cliente. Sus altas tasas de renovación reflejan un flujo de ingresos predecible y constante, lo que puede otorgar a la empresa una valoración más alta en el mercado.

Valoración

A pesar de algunos ratios de valoración que pueden parecer poco atractivos a primera vista, hay aspectos positivos que podrían sugerir que el mercado está subestimando las acciones de ServiceNow, especialmente en términos de precio a flujo de caja libre. La empresa ha demostrado éxito sostenido en el crecimiento de sus ingresos y presenta una sólida posición financiera con una significativa capacidad para el servicio de su deuda y una estrategia conservadora en su estructura financiera.

Riesgos

ServiceNow enfrenta competencia intensa y debe mantener una innovación constante para diferenciarse de otros gigantes empresariales como Microsoft (MSFT), SAP SE (SAP), Oracle (ORCL), Workday (WDAY) y Salesforce (CRM). Incumplir con las expectativas de crecimiento de los ingresos o no lograr una adopción significativa de sus productos AI SKUs puede afectar negativamente el precio de sus acciones.

Por qué los inversores deberían comprar la acción

ServiceNow se ha destacado como una de las empresas orientadas al mercado empresarial con mejor desempeño en términos de precio de acciones y crecimiento de ingresos durante los últimos años. La inversión en ServiceNow representa una oportunidad para los inversores interesados en el crecimiento que se benefician de la adopción de la IA generativa y la transformación digital. Dados sus logros pasados y su posición en la adopción de IA, ServiceNow se considera una compra atractiva en el mercado.

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