¿Es el momento de comprar acciones de Taiwan Semiconductor tras su caída?

Las acciones de Taiwan Semiconductor experimentaron una caída tras la publicación de su informe de ganancias más reciente.

Cuando las empresas sufren un desplome después de un informe de resultados, se presenta una oportunidad para que los inversores evalúen si se trata de un problema a corto plazo o un desafío a largo plazo. Con una mentalidad a largo plazo, el pesimismo a corto plazo puede ser aprovechado para hacer inversiones estupendas a un precio más bajo yendo contracorriente.

Taiwan Semiconductor (TSM -1.75%) presentó los resultados del primer trimestre, que provocaron una venta del 6% durante la jornada de negociación posterior a su revelación. Este no fue un desplome tan brusco como el que algunas empresas experimentan, pero sí es notable y podría brindar a los inversores la oportunidad de entrar en una acción que ha visto subir su precio significativamente gracias a su participación en el mercado de chips para inteligencia artificial (IA).

Los nuevos productos de TSMC tendrán una gran demanda

Taiwan Semiconductor, conocido como TSMC, es el mayor fabricante de chips por contrato del mundo. Esto significa que no fabrica chips para competir contra otros fabricantes de chips. En su lugar, utiliza sus instalaciones para producir chips para empresas como Apple y Nvidia, las cuales diseñan sus propios chips pero no cuentan con el equipo para fabricarlos.

TSMC es líder en tecnología de chips y actualmente dispone de obleas líderes en la industria con tecnología de 3 nanómetros. Esta medida describe la distancia entre pistas eléctricas en un chip, por lo que cuanto menor es el número, más transistores puede tener un chip en una superficie dada. Aunque los chips de 3nm son la mejor tecnología disponible, se espera que la compañía inicie la producción de chips de 2nm para 2025.

Al hacer un chip más pequeño, se tienen dos opciones: hacerlo más potente o más eficiente. Si un chip consume menos energía para producir los mismos resultados, ahorra en costos operativos a largo plazo, algo muy valorado por los clientes que construyen supercomputadoras para uso de IA y que utilizan millones de chips de TSMC.

Por lo tanto, el chip de 2nm podría impulsar otra ola de demanda, lo que sería un impulso a largo plazo para la empresa. De hecho, la dirección prevé que los chips relacionados con la IA tendrán un crecimiento anual compuesto (CAGR) del 50% para los próximos cinco años, lo cual cambiará la mezcla de ingresos de la compañía para que más del 20% provenga de chips de IA.

Esto es una gran noticia, ya que una caída en una industria diferente actualmente está afectando a Taiwan Semiconductor.

Los smartphones son los culpables de los problemas de TSMC

En 2023, el principal cliente de TSMC representó el 25% de los ingresos totales. Aunque no se nombra a ese cliente en el informe del primer trimestre, se asume ampliamente que es Apple. En el primer trimestre, los ingresos de la división de smartphones de TSMC cayeron un 16% en comparación con el año anterior. Esto es problemático ya que los ingresos por smartphones actualmente representan alrededor del 38% de su total.

Así, Taiwan Semiconductor es una historia de dos divisiones: los problemas en su segmento de smartphones y lo que la dirección llama la demanda "insaciable" de sus chips de IA.

Si eres un inversor a largo plazo, probablemente sepas que el ciclo de actualización de smartphones se está alargando, lo cual será un viento en contra a largo plazo para TSMC, aunque podría estar cerca de su punto máximo. Sin embargo, el aumento en la demanda de chips de IA está compensando la nueva normalidad del negocio de los smartphones.

Como resultado, creo que Taiwan Semiconductor estará bien a largo plazo, aunque podría tomar algo de tiempo para que el resto del mercado se dé cuenta. Pero debido a la caída de las acciones, ahora es posible adquirir participaciones en una de las empresas más importantes del mundo por solo 21 veces las ganancias futuras.

En comparación con el S&P 500, que se negocia a 20.7 veces las ganancias futuras, diría que Taiwan Semiconductor es una gran inversión a este precio.

Así que, con una leve caída debida a algunas preocupaciones a corto plazo, pienso que Taiwan Semiconductor es un excelente candidato para comprar en la caída. Pero la caída no ha sido muy profunda, por lo que los inversores podrían considerar moverse rápidamente para aprovechar el precio más bajo.

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